在“双市场布局”成为中概科创股常态化趋势的当下✿◈ღ◈，A股市场已经很少再为“递表”本身给出情绪溢价✿◈ღ◈。兆威机电✿◈ღ◈，却借资本与产业双重投资逻辑驱动成为了近期的少数案例✿◈ღ◈。

　　12月22日✿◈ღ◈，兆威机电尾盘封板涨停✿◈ღ◈。同日A股热门科技主线集体回暖✿◈ღ◈；消息面上✿◈ღ◈，公司日前更新递交港股招股书的消息在市场中迅速发酵✿◈ღ◈。

　　作为中国最大的微型传动系统提供商✿◈ღ◈，兆威机电在新能源汽车市场爆发与机器人新兴产业的加持下✿◈ღ◈，近年来业绩保持稳定增长✿◈ღ◈。2025年前三季度✿◈ღ◈，公司营收同比增长18.7%✿◈ღ◈，扣非利润增长13.9%✿◈ღ◈。

　　厚实的基本面支撑下✿◈ღ◈，今年兆威机电A股累计市值涨超57%✿◈ღ◈，维持近三年的技术性走强态势麻美✿◈ღ◈。而此次赴港动作✿◈ღ◈，则将这家小冠军推到了国际资本的聚光灯下✿◈ღ◈。

　　历经二十余年的跃迁✿◈ღ◈，兆威机电早已成长为国内微型传动系统龙头✿◈ღ◈。根据弗若斯特沙利文报告✿◈ღ◈，按2024年收入计麻美✿◈ღ◈，兆威机电是中国最大✿◈ღ◈、全球第四大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商传动轴✿◈ღ◈，市场份额分别为3.9%及1.4%✿◈ღ◈。

　　绝对市占率并不那么强势✿◈ღ◈，兆威机电业绩表现也并不激进数位控制✿◈ღ◈，却相当稳健✿◈ღ◈。2017—2024年其营收以15.7%的年复合增长率由5.5亿元增长至15.3亿元✿◈ღ◈；同期归母利润以24.3%的复合增速增至2.25亿元✿◈ღ◈。2025年前9个月✿◈ღ◈，其营收继续稳增18.7%✿◈ღ◈，期内利润增长14.5%至1.82亿元✿◈ღ◈，毛利达4.10亿元✿◈ღ◈。

　　很显然✿◈ღ◈，与不少“规模换增长”的制造企业不同✿◈ღ◈，兆威机电的毛利与利润增速基本与收入同步麻美✿◈ღ◈。截至今年9月底One电竞✿◈ღ◈。✿◈ღ◈，其账面现金及现金等价物2.11亿元✿◈ღ◈，整体财务结构也并未出现明显激进扩张特征✿◈ღ◈。

　　但拆解其增长结构会发现✿◈ღ◈，相比一家典型的稳健制造业公司✿◈ღ◈，这更是一家正在向机器人与高端智能制造迁移的技术平台型企业✿◈ღ◈。

　　得益于新能源汽车智能化浪潮的掀起✿◈ღ◈，微型传动系统广泛应用于汽车电动尾门ONE体育官网✿◈ღ◈、转向系统ONE体育官网✿◈ღ◈、座椅调节等场景✿◈ღ◈，截止2024年其汽车产品收入贡献率已过半✿◈ღ◈，且仍在继续提升✿◈ღ◈；被市场热捧的“人形机器人”概念在其业务中占比虽微小✿◈ღ◈，但至少可以被量化了✿◈ღ◈。

　　历史路径也显示✿◈ღ◈，兆威机电早期以精密注塑件和齿轮起家✿◈ღ◈，中期切入汽车电子✿◈ღ◈、消费电子✿◈ღ◈、通信设备等多元领域One电竞✿◈ღ◈！✿◈ღ◈，近年开始明显加码具身机器人✿◈ღ◈、灵巧手✿◈ღ◈、伺服电机等高阶产品✿◈ღ◈。

　　截至目前✿◈ღ◈，兆威机电已形成高性能伺服电机✿◈ღ◈、滚筒电机✿◈ღ◈、灵巧手三大平台化自主品牌产品线✿◈ღ◈。其中麻美✿◈ღ◈，灵巧手成为其当下技术跃迁中最具象征意义的一环✿◈ღ◈。不久前✿◈ღ◈，公司在互动平台披露✿◈ღ◈，已推出DM17✿◈ღ◈、LM06两款仿生灵巧手✿◈ღ◈，分别具备17和6个自由度✿◈ღ◈，客户拓展正在推进中✿◈ღ◈。

　　从产业维度看✿◈ღ◈，兆威机电所处的一体化微型传动与驱动系统✿◈ღ◈，正位于机器人✿◈ღ◈、智能汽车✿◈ღ◈、XR设备等热门前沿性终端赛道的“隐形中枢”✿◈ღ◈。

　　弗若斯特沙利文数据显示✿◈ღ◈，全球一体化微型传动与驱动系统市场规模在2024年达到了1113亿元✿◈ღ◈，预计后续的五年期间会以13.3%的CAGR增至2029年2049亿元✿◈ღ◈；同期中国市场规模会以更高的17.3%增速由332亿元扩容至726亿元✿◈ღ◈。

　　而就是产业化的价值传导链来说✿◈ღ◈，相比整机厂商✿◈ღ◈，核心零部件企业往往更早感受到订单与技术路径的变化✿◈ღ◈。这就意味✿◈ღ◈，在人形机器人尚未大规模放量之前✿◈ღ◈，灵巧手麻美✿◈ღ◈、微电机✿◈ღ◈、精密齿轮已率先进入“验证期”✿◈ღ◈。

　　作为其中的核心供应者之一✿◈ღ◈，兆威机电显然很清楚其深耕的这个细分领域格局很散✿◈ღ◈，所以必须抓住这个时代机遇完成下一个Level的跳跃✿◈ღ◈。

　　更何况✿◈ღ◈，其此番赴港之际正是机器人产业迎来爆发性增长的时刻✿◈ღ◈。据公开信息统计✿◈ღ◈，仅国内人形机器人赛道全年累计公开订单总金额已突破46亿元✿◈ღ◈，总订单数量超2万台ONE体育官网✿◈ღ◈，✿◈ღ◈。

　　此时于兆威机电最重要的是✿◈ღ◈，当机器人从样机走向量产ONE体育官网✿◈ღ◈，它是否仍站在那个“高技术壁垒ONE体育官网✿◈ღ◈、难以被替代✿◈ღ◈、高溢价能力”环节上？

　　在投资者调研中✿◈ღ◈，兆威机电明确表示✿◈ღ◈，此次H股上市核心目标并非短期融资规模✿◈ღ◈，而是全球化能力建设✿◈ღ◈。具体来说✿◈ღ◈，包括支撑美国ONE体育官网✿◈ღ◈、德国子公司的本地化运营✿◈ღ◈；加大海外销售网络和客户渗透✿◈ღ◈；构建多元化融资渠道✿◈ღ◈，配合并购与外延扩张✿◈ღ◈；提升国际品牌认知度✿◈ღ◈。

　　从结果导向看✿◈ღ◈，这一选择与其客户结构并不矛盾✿◈ღ◈。过去那些年✿◈ღ◈，兆威机电采取深度定制化模式以及强大的产品开发能力✿◈ღ◈、严格的品质管控能力✿◈ღ◈，成功打入华为ONE体育·(中国)官方网站✿◈ღ◈，✿◈ღ◈、OPPO✿◈ღ◈、vivo✿◈ღ◈、德国博世✿◈ღ◈、比亚迪✿◈ღ◈、长城✿◈ღ◈、罗森伯格✿◈ღ◈、小米✿◈ღ◈、iRobot等全球化企业供应链麻美✿◈ღ◈，为其品牌价值积累了丰富背书✿◈ღ◈。

　　与此同时✿◈ღ◈，就地理位置而言✿◈ღ◈，这一波机器人产业化浪潮中✿◈ღ◈，深圳正快速崛起为中国人形机器人量产与应用的首发阵地✿◈ღ◈，而总部位于深圳的兆威机电具备天然的区位优势✿◈ღ◈。

　　在极高的产业确定性和企业略显强势的先发优势✿◈ღ◈、正确的布局战略中One电竞 - 网站✿◈ღ◈！✿◈ღ◈，资本市场已经给出积极表态✿◈ღ◈。据同花顺统计数据✿◈ღ◈，近半年内✿◈ღ◈，至少有11家机构发布公司研究报告✿◈ღ◈，纷纷给出“买入”或“增持”评级✿◈ღ◈，盈利预测也普遍上扬✿◈ღ◈。

　　市场对兆威机电的判断显然是基于业绩兑现与技术位置的综合估值ONE体育✿◈ღ◈。✿◈ღ◈，而非纯“概念弹性”麻美✿◈ღ◈。返回搜狐✿◈ღ◈，查看更多